Die Monetarisierung von Krypto-Projekten hat sich seit dem ursprünglichen ICO-Modell erheblich entwickelt. Das Verständnis aktueller Ansätze ist wichtig, um Projekte zu bewerten und die langfristige DeFi-Ökonomie zu verstehen.
Protokollgebühren
Die fundamental solideste Monetarisierung in DeFi: Protokolle erheben Gebühren für die erbrachten Dienste. Uniswaps Handelsgebühren (0,01-1% pro Trade) generieren jährlich Hunderte von Millionen. Aave behält einen Prozentsatz der Kreditverzinsung als Protokollreserve.
Governance-Token
Die meisten DeFi-Protokolle emittieren Governance-Token mit Stimmrechten. Monetarisierung kann Einkommensverteilung, Buyback-and-Burn oder Liquiditätsanreize umfassen.
Abonnement- und SaaS-Modelle
Wachsende Kategorie: Protokolle mit periodischen Zahlungen für den Dienstzugang. API-Dienste wie Alchemy und Infura verwenden Standard-SaaS-Tarife.
Layer-2-Modelle
L2-Lösungen monetarisieren über die Differenz zwischen L1-Veröffentlichungskosten und nutzererhobenen Sequenzer-Gebühren.
Das Nachhaltigkeitsproblem
Viele DeFi-Protokolle haben Wachstum durch inflationäre Token-Belohnungen subventioniert. Dies ist nicht nachhaltig: Sobald die Anreize enden, zieht die Liquidität ab. Nachhaltigste Modelle generieren echte Einnahmen aus echten Diensten.
