Das Kollateral-Abhängigkeitsproblem im DeFi-Kreditvergabe
Traditionelle Kreditmärkte nutzen Bonitätsscores basierend auf Rückzahlungsgeschichte, um Kredite ohne 100% Sicherheit zu vergeben. DeFi-Kreditprotokolle (Aave, Compound, MakerDAO) erfordern Über-Besicherung: $100 Kredit benötigt $150+ Sicherheit. Dies schließt kreditwürdige Kreditnehmer ohne Kapital aus. Goldfinch und Maple Finance führten unterbesicherte Kreditvergabe durch Offline-Kreditanalyse institutioneller Kreditnehmer ein.
On-Chain Reputationssysteme
Mehrere Projekte bauen rein On-Chain-Reputation auf. Spectral Finance gibt On-Chain-Kreditscores (MACRO) basierend auf Wallet-Verhalten aus: Rückzahlungshistorie, Liquidationsereignisse, Konsistenz der Sicherheitsverwaltung. Cred Protocol indexiert On-Chain-Verhalten ähnlich. Die Herausforderung besteht darin, dass Wallets pseudonym und leicht zu erstellen sind: Ein Kreditnehmer, der in Verzug gerät, kann einfach eine neue Wallet mit unbeschädigtem Ruf erstellen.
Soulbound Tokens und Nicht-Übertragbare Anmeldedaten
Vitalik Buterins Papier von 2022 führte Soulbound Tokens (SBTs) ein: nicht-übertragbare NFTs, die Anmeldedaten, Errungenschaften und Zugehörigkeiten darstellen. Ein SBT könnte einen Hochschulabschluss, berufliche Zertifizierung oder erfolgreiche DeFi-Positionen repräsentieren. Ethereum's EAS ermöglicht Ausstellung jeder On-Chain-Bescheinigung. PoH gibt SBT-äquivalente Token an verifizierten einzigartigen Menschen aus.
Reputation in DAO-Governance
Token-gewichtete Governance führt zu Plutokratie: Whale-Wallets dominieren Governance-Ergebnisse. Gitcoin's Passport aggregiert mehrere Identitätssignale zur Erstellung einer Vertrauensbewertung. Optimism's RetroPGF nutzt ausgewählte Bürger mit nachgewiesener langfristiger Beitrag zum Ökosystem als Wähler.
