Was Synthetische Assets Sind und Warum Sie Existieren
Synthetische Vermögenswerte replizieren die wirtschaftliche Exposition eines anderen Vermögenswertes ohne tatsächlichen Besitz. Sie erweitern das Konzept der traditionellen Derivate auf Blockchain und ermöglichen On-Chain-Exposition zu Aktien, Rohstoffen, Währungen und anderen Assets.
Synthetische funktionieren über intelligente Verträge, die Sicherheiten akzeptieren, Token erstellen, die Preise mittels Orakel-Feeds abbilden, und es ermöglichen, diese synthetischen Token zu handeln oder einzulösen.
Wie Synthetix Funktioniert
Synthetix ist das führende Protokoll für synthetische Assets. Benutzer staken SNX als Sicherheit mit einem Kollateralisierungsverhältnis von 300-750%. Staker prägen sUSD gegen ihre Sicherheit, die gegen jeden synthetischen Asset ohne Slippage getauscht werden kann.
Das System erfordert hohe Kollateralisierung, da SNX volatil ist. Wenn das Verhältnis unter die Schwelle fällt, werden Positionen liquidiert.
Dezentrale Perpetuals als Synthetische
Perpetual Futures sind effektiv synthetische Expositionspotdukte. Plattformen wie GMX, Hyperliquid und dYdX ermöglichen gehebelte Exposition gegenüber Assets ohne direkten Besitz.
Orakelabhängigkeit: Das Kritische Risiko
Jeder synthetische Asset hängt von Orakeln ab, um On-Chain-Preise zu melden. Wenn das Orakel falsche Preise meldet, kann das System ausgenutzt werden. Orakelausfälle haben erhebliche DeFi-Verluste verursacht.
Synthetische Aktien: Was Passierte
Mirror Protocol bot synthetische Aktien wie mAAPL und mTSLA an. Es kollabierte mit Terra 2022. Synthetix delisted seine Aktien-Synthetiker aufgrund regulatorischer Bedenken. Das Risiko für Betreiber liegt in der Wertpapierhaftung.
Praktische Use Cases für Synthetische in DeFi
Die derzeit klarsten Anwendungsfälle:
- Krypto-Derivate — Absicherung von Spot-Positionen, gehebelte Exposition, Renditestrategien
- Währungsexposition — Zugang zu Nicht-USD-Währungen in DeFi
- Carry-Trade-Strategien — Instrumente, die Rendite-Spreads verdienen
