La regulation des cryptomonnaies est un scenario Wild West. Les differents pays different radicalement dans leurs approches. El Salvador a fait de Bitcoin une monnaie legale. La Suisse a une structure reglementaire crypto previsible. Les Etats-Unis n'ont pas de cadre reglementaire clair. La Chine l'a pratiquement interdit.
Cette fragmentation cree des problemes. Si votre projet crypto opere dans 20 pays differents, vous devrez peut-etre comprendre et respecter 20 cadres reglementaires differents. C'est cher. Cela cree aussi des dynamiques de course vers le bas.
Le probleme avec la regulation fragmentee
Quand la regulation est fragmentee:
Les petits projets ne peuvent pas se permettre une conformite mondiale. Les grands projets disparaissent vers des juridictions moins reglementees. Les utilisateurs ne peuvent pas etre surs de quelles plateformes sont sures ou legales. Les regulateurs ne peuvent pas surveiller efficacement les grands acteurs.
Cela cree une dynamique ou les plateformes non reglementees prospent.
Efforts de coordination internationale
Un poignee d'organismes internationaux tentent d'y remedier:
Le Groupe d'action financiere (GAFI) - A developpe des recommandations. Le Comite de Bale pour la supervision bancaire - Travaille sur une regulation standard. Le G20 - A discute de la gouvernance crypto, mais a realise peu de coordination.
Mais la vraie coordination? Rare. Les pays ont des incitations economiques pour attirer les projets crypto.
A quoi ressemblerait une bonne regulation
Une bonne regulation serait claire, proportionnelle, coordonnee internationalement et informee technologiquement. Au lieu de cela, nous avons des directives vagues, une surreglementation dans certaines juridictions et une absence de cadre international.
L'avenir probable
Plus de coordination internationale sera probable. Les standards GAFI seront probablement adoptes par plus de pays. Mais une harmonisation complete? Improbable.
Pour les plateformes non-depositaires comme SyntheticSwap, c'est en fait un avantage. Parce que la plateforme ne detient pas de fonds, elle est soumise a moins de pression reglementaire. Elle peut rester operationnelle, meme si la regulation se durcit.
