Le Problème de la Dépendance aux Garanties dans le Prêt DeFi
Les marchés de crédit traditionnels utilisent des cotes de crédit basées sur l'historique de paiement pour accorder des prêts sans garantie à 100%. Les protocoles de prêt DeFi (Aave, Compound, MakerDAO) exigent une sur-garantie: emprunter 100 $ nécessite de bloquer 150 $+ en garantie. Cela exclut les emprunteurs solvables qui manquent de capital. Goldfinch et Maple Finance ont introduit les prêts non-garantis grâce à l'analyse de crédit hors chaîne des emprunteurs institutionnels.
Systèmes de Réputation On-Chain
Plusieurs projets construisent une réputation purement on-chain. Spectral Finance émet des cotes de crédit on-chain (scores MACRO) basées sur le comportement du portefeuille: historique de remboursement, événements de liquidation, cohérence de la gestion des garanties. Cred Protocol indexe le comportement on-chain. Le défi réside dans le fait que les portefeuilles sont pseudonymes et faciles à créer: un emprunteur défaillant peut simplement créer un nouveau portefeuille sans réputation endommagée.
Tokens Liés à l'Âme et Identifiants Non-Transférables
Le document de Vitalik Buterin de 2022 a introduit les soulbound tokens (SBT): des NFT non-transférables représentant des identifiants, réalisations et affiliations. Un SBT pourrait représenter un diplôme universitaire, une certification professionnelle ou un historique de positions DeFi réussies. Ethereum's EAS permet l'émission de toute attestation on-chain. PoH émet des tokens équivalents à SBT aux humains uniques vérifiés.
Réputation dans la Gouvernance des DAO
La gouvernance pondérée par tokens produit une ploutocratie: les portefeuilles de baleine dominent les résultats de gouvernance. Gitcoin's Passport agrège plusieurs signaux d'identité pour créer un score de confiance. Optimism's RetroPGF utilise un ensemble curé de citoyens ayant démontré une contribution à long terme à l'écosystème comme électeurs.
