El Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA) es el marco regulatorio más exhaustivo para las criptomonedas en vigor en el mundo. Entró en plena vigencia en diciembre de 2024, abarcando los 27 estados miembros de la UE. Para los usuarios, exchanges y proyectos europeos, MiCA transforma el panorama regulatorio de forma fundamental.
Qué regula MiCA
Proveedores de servicios de criptoactivos (CASP) — Exchanges, proveedores de carteras, brókers y asesores que operan con clientes de la UE. Deben obtener autorización en al menos un estado miembro, que luego vale para toda la UE ("pasaporte europeo").
Emisores de stablecoins — MiCA distingue tokens referenciados a activos (ART) y tokens de dinero electrónico (EMT). Los emisores deben mantener reservas, someterse a auditorías y obtener aprobación regulatoria. USDT y USDC en su forma actual no cumplen plenamente MiCA.
Otros criptoactivos — Los utility tokens y otros activos están sujetos a requisitos de divulgación más ligeros mediante un white paper aprobado por el regulador.
Requisitos clave
Los CASP deben: segregar los activos de los clientes, cumplir requisitos de capital, aplicar AML/KYC, garantizar transparencia en el marketing y establecer mecanismos de reclamación. Proporcionar servicios sin autorización a ciudadanos de la UE conlleva sanciones graves.
Lo que queda fuera de MiCA
Los protocolos DeFi sin operador único aún no están regulados por MiCA. Las NFT únicas están excluidas. BTC y ETH como activos no requieren aprobación, pero los servicios en torno a ellos sí.
Impacto para los usuarios
MiCA significa mayor protección del consumidor, pero también posibles restricciones en stablecoins no conformes como USDT. Los exchanges no autorizados podrían perder acceso al mercado europeo. En comparación con el enfoque estadounidense, MiCA ofrece claridad normativa que el mercado necesitaba.
