O Que Blockchain Adiciona aos Programas de Lealdade
Os pontos de fidelidade tradicionais são responsabilidades no balanço de uma empresa —eles lhe devem um voo grátis ou desconto. Os tokens de fidelidade baseados em blockchain são ativos negociáveis. Essa única diferença muda tudo: um cliente pode vender seus tokens em um mercado aberto, transferi-los para qualquer pessoa ou mantê-los como investimento se acreditar que o programa emissor crescerá. Starbucks Odyssey, lançado em 2022 e rodando no Polygon, emite NFT "Journey Stamps" por completar desafios ou comprar itens sazonais. Esses selos são negociados no mercado secundário a preços definidos pelos usuários, não pela empresa.
Tokenomics da Lealdade: O Desafio do Design
Projetar um token de lealdade que cria valor genuíno sem se tornar um veículo especulativo (ou desabar pela inflação) é difícil. As questões-chave: Como os tokens são ganhos —através de compras, ações sociais, referências? Como são resgatados —descontos, produtos exclusivos, direitos de governança? O que impede a inflação —há mecanismos de queima quando os tokens são resgatados, ou eles se acumulam indefinidamente? O que lhes confere valor externo —existe um mercado secundário, e o que determina a taxa de câmbio?
Milhas Aéreas como Precedente
Os programas de fidelidade das companhias aéreas são o paralelo tradicional mais próximo. Milhas Delta SkyMiles e American AAdvantage são efetivamente moedas —empresas como Points.com criam mercados secundários para elas, e emissores de cartões de crédito pagam bilhões às companhias aéreas anualmente para emitir milhas aos titulares de cartões. As companhias aéreas aprenderam a gerenciar suas milhas como moedas, controlando a oferta através da expiração, ajustando taxas de resgate e usando bônus promocionais para impulsionar comportamento. Os tokens de fidelidade em blockchain importam essa lógica de moeda, mas tornam a mecânica de oferta e inflação visível na chain, removendo a capacidade das companhias aéreas de silenciosamente desvalorizar o programa.
Mecânicas de Gamificação que Funcionam
Os aplicativos de finanças gamificados mais bem-sucedidos usam cronogramas de recompensa variável (tempo de recompensa imprevisível cria engajamento mais forte do que recompensas previsíveis), quadros de classificação social, sistemas de progressão (níveis, patentes, crachás) e eventos limitados em tempo. Os protocolos DeFi pegaram emprestado esses dos videogames: competições de LP da Uniswap, sistema de votação de medidor veToken da Curve (que cria competição política por emissões) e "quests" do protocolo que recompensam usuários por ações específicas na chain. O risco é que os usuários otimizem para mecânicas de gamificação em vez de engajamento genuíno do protocolo.
Incerteza Regulatória
Os tokens de lealdade com mercados secundários estão em uma zona cinzenta regulatória. Se um token emitido por uma empresa pode ser comprado e vendido com expectativa de lucro dos esforços da empresa, pode ser um título sob a lei dos EUA —o teste de Howey não se importa se o emissor o chama de "recompensa de lealdade". A SEC não forneceu orientação clara sobre tokens de lealdade especificamente, e o programa Starbucks Odyssey foi estruturado cuidadosamente para evitar acionamento de classificação de títulos. Conforme o espaço amadurece, os programas de tokens de lealdade mais sustentáveis provavelmente serão aqueles onde o valor vem claramente da utilidade (resgate) em vez de expectativas de investimento.
