El Problema de la Dependencia de Garantías en Préstamos DeFi
Los mercados crediticios tradicionales utilizan puntajes de crédito basados en el historial de pagos para extender préstamos sin requerir garantía del 100%. Los protocolos de préstamos DeFi (Aave, Compound, MakerDAO) requieren sobre-colateralización: pedir $100 requiere bloquear $150+ en garantía. Esto excluye a prestatarios solventes que carecen de capital. Goldfinch y Maple Finance introdujeron préstamos sin garantía al análisis de crédito, reintroduciendo el juicio humano en lugar de reputación puramente on-chain.
Sistemas de Reputación On-Chain
Varios proyectos construyen reputación puramente on-chain. Spectral Finance emite puntajes de crédito on-chain (MACRO) basados en comportamiento de billetera: historial de reembolsos, eventos de liquidación, consistencia de gestión de garantías. Cred Protocol indexa comportamiento on-chain. El desafío es que las billeteras son seudónimas y fácil de crear: un prestatario incumplidor puede simplemente crear una nueva billetera sin reputación dañada. Vincular la reputación de billetera a identidad persistente es necesario.
Tokens Vinculados al Alma y Credenciales No-Transferibles
El documento de Vitalik Buterin de 2022 introdujo soulbound tokens (SBT): NFT no-transferibles que representan credenciales, logros y afiliaciones. Un SBT podría representar un título universitario, certificación profesional, o historia de posiciones DeFi exitosas. Ethereum's EAS permite emisión de cualquier atestación on-chain. PoH emite tokens equivalentes a SBT a humanos únicos verificados.
Reputación en Gobernanza de DAO
La gobernanza ponderada por tokens produce plutocracia: billeteras ballena dominan resultados de gobernanza. Gitcoin's Passport agrega múltiples señales de identidad para crear puntuación de confianza. Optimism's RetroPGF usa conjunto curado de ciudadanos con demostrada contribución a largo plazo como votantes.
