Азия не является монолитом, когда речь идёт о крипто — это совокупность отдельных рынков с различными нормативно-правовыми режимами, доминирующими платформами и поведением пользователей. Однако вместе взятые, регион Азиатско-Тихоокеанской области неизменно составляет более половины мирового объёма торговли крипто, и его экосистема DeFi развила характеристики, не похожие на любое другое место в мире.
Ведущие экосистемы DeFi в Восточной Азии
Южная Корея, Япония, Сингапур и Гонконг функционируют как финансовые центры азиатского крипто. Южная Корея имеет одни из самых высоких премий Bitcoin глобально — явление, известное как "премия кимчи" — обусловленное внутренним розничным безумием и контролем капитала. Япония была первой страной, которая легально признала биткойн как способ платежа в соответствии с Законом об услугах платежей, создав зрелый, но жёстко лицензированный рынок обмена. Сингапур позиционировал себя как криптодружественный центр финтеха, привлекая проекты со всего региона с нормативной базой MAS. Гонконг, после лет неопределённости, запустил новый режим лицензирования для поставщиков услуг виртуальных активов в 2023 году, сигнализируя о попытке вернуть себе статус финансовых ворот Азии.
Противоречивое влияние Китая
Несмотря на запрещение торговли крипто и майнинга в 2021 году, Китай остаётся глубоко встроенным в глобальную экосистему DeFi. Китайские разработчики создали многие из протоколов, активных на BSC (BNB Chain), и китайский капитал продолжает поступать в крипто через офшорные средства через Гонконг, Сингапур и Тайвань. Эксперимент с цифровым юанем (e-CNY), теперь работающий в десятках городов с сотнями миллионов тестовых транзакций, парадоксальным образом ускорил удобство китайских граждан с рельсами цифровых платежей — даже если эти рельсы работают исключительно под государственным контролем.
Юго-Восточная Азия: высокая активность, низкие барьеры
Вьетнам, Филиппины и Индонезия находятся среди мировых лидеров по внедрению крипто согласно индексу Chainalysis Global Crypto Adoption Index, обусловленному использованием денежных переводов, игр play-to-earn (базовая пользовательская база Axie Infinity была подавляющим большинством филипинской) и хеджированием инфляции. Торговля P2P через Binance P2P и LocalBitcoins остаётся распространённой, где доступ к банкам ограничен. На Филиппинах услуги денежных переводов на основе блокчейна снизили комиссии за передачу с 10%+ до менее чем 1% для рабочих за границей, отправляющих деньги домой.
Нормативная база стейблкойнов и DeFi в Японии
Япония предприняла глобально значительный шаг в 2023 году, став одной из первых стран, принявших нормативную базу стейблкойнов, ограничивающую выпуск лицензированными банками и трастовыми компаниями. Эта модель — государственные стейблкойны, а не алгоритмические — отражает подход японских регулирующих органов к защите потребителей при одновременном содействии инновациям. Японские пользователи DeFi имеют тенденцию гравитировать к проверенным, установленным протоколам, и японские венчурные компании были крупными сторонниками проектов Ethereum layer-2 и инфраструктуры zkEVM.
Институциональная Азия и розничная Азия
По сути, существуют два азиатских рынка крипто, работающих параллельно. Институциональный уровень — семейные офисы Сингапура, менеджеры активов Гонконга, японские крипто-фонды — торгуют в первую очередь через регулируемые площадки и столы OTC, имея дело с биткойном, Ethereum и избранными крупнокапитальными токенами. Розничный уровень в Юго-Восточной Азии работает на мобильно-ориентированных приложениях, платформах P2P и протоколах фермерства ликвидности, которые предлагают APY, которые были бы невероятны в традиционных финансах. Разрыв между этими двумя сегментами больше в Азии, чем в США или Европе, и он создаёт стойкие возможности арбитража, которые протоколы DeFi предназначены для захвата.
